根据牛津经济研究院的一份报告，菲律宾在吸引中国对外直接投资方面落后于其东盟邻国，而该地区的其他新兴市场经济体则继续受益于中国海外投资的增长。
在3月31日（周二）发布的一份报告中，牛津经济研究院经济学家亚当·艾哈迈德·萨姆丁指出，印度尼西亚、马来西亚、泰国和越南占据了该地区中国投资的绝大部分。
该智库表示：“一个关键的例外是菲律宾。这在一定程度上是政治原因：菲律宾历来与美国——其关键安全伙伴——保持更紧密的 alignment，而近年来与中国的关系因领土争端而紧张。”
报告补充道：“原因也是结构性的：菲律宾以服务业为主导的经济侧重于业务流程外包，而非制造业活动——后者是其他新兴市场经济体的特征，也通常是吸引中国对外直接投资的关键。”
牛津经济研究院指出，近几个季度中国对亚洲的对外直接投资有所增加，新兴市场东盟经济体充当了下游供应链的前沿阵地。劳动力成本较低以及对冲美国关税的需求等因素推动了这些资金的流入。
该智库指出，近年来中国的投资模式发生了结构性转变，重点逐渐转向信息通信技术和互联网基础设施，而非传统制造业。2025年中国对外直接投资大幅增长的很大一部分集中在数字基础设施等领域。
牛津经济研究院表示，泰国去年成为该地区最大的中国投资接收国，流入资金占其外国直接投资总额的50%以上，数字基础设施与制造业（包括电动汽车领域的投资）一起成为重点领域。
该智库指出，越南近年来也受益于中国的对外直接投资，但由于劳动力成本上升以及政府更加有选择性地优先发展半导体等战略产业政策，2025年的资金流入有所放缓。
牛津经济研究院表示，与过去相比，中国对许多亚洲经济体（不包括东盟）的外国直接投资有所下降，其中大多数经济体仍更多依赖美国的投资，不过预计中国的作用将增长，主要集中在东盟新兴市场。
然而，牛津经济研究院指出，2025年拉丁美洲已超越亚洲，成为中国对外直接投资的最大目的地，这反映了美国贸易政策的变化以及供应链多元化趋势。
